芝麻操盘 Cathie Wood旗舰基金遭逢记录最长连跌疫情后行情轮动致其大跌逾五成

1月25日，界面新闻走访发现，永辉超市北京鸿坤广场门店突然停业。

　　在Cathie Wood成为疫情时间投资狂热绚烂的多年之后，她的旗舰基金迎来了一个不太光彩的节点。

　　ARK Innovation ETF（代码ARKK）本月早些时候录得畅达10个往翌日的下落，为该基金史上最长连跌记录。当年五年傍边 —— 隐敝疫情后期、利率飙升以及而后市集反弹的阶段 —— ARKK累计下落逾50%，而纳斯达克100指数同时飞腾了80%。

　　申诉上下往往取决于起算的时辰点。但就更广义的“疫情后周期”而言，该基金与主要基准之间的差距依然显耀。

　　当年押注让Wood广为东说念主知的“颠覆式立异”理念 —— 电动汽车、基因组学以及金融科技等投资主题 —— 的投资者目击着投资表当今利率上行后彰着失色，市集对投契性成长股的选定也更为严格。

　　在新冠时间投资飞腾高点的2021年2月，ARKK资产范围一度扩张至约280亿好意思元；如今约为60亿好意思元，较峰值缩水约80%。数据骄横，该基金本年迄今下落了9%，岁首于今净流出约1.2亿好意思元。

　　这些数字共同评释，市集领涨板块轮动的速率之快，以及关于迟到的投资者而言，这种轮动的代价之大。自招引之初买入，在通盘波动技术一直握有的投资者总体申诉可以；但资金流向数据则讨教了一个不同的故事：大部分资金是在接近峰值时涌入的。

　　ETF.com总裁兼筹备诈欺Dave Nadig暗示：“主动型投资措置东说念主能在很长一段时辰里握续‘押对’的情况极为零碎。主动措置的数学施行是，平均而言投资者往往会跑输市集。”

　　与科技类基准的比拟很常见，但ARKK的投资组合与传统行业指数存在彰着各别。该基金在基因组学和数字资产等鸿沟敞口强大，而这些在纳斯达克100指数中占比并不高。

　　Wood也强调择时的弥留性。她的旗舰基金ARKK当年三年年化申诉超越18%，在晨星追踪的中盘成长基金中位列前8%。诚然五年期发扬接近同类基金中垫底，但按10年维度看，基金年化申诉超越17%，排名第一的炒股软件位列前5%。

　　Wood在声明中称：“咱们的经由不受格调框定，但经久成果很明晰：ARKK、ARKQ和ARKW在各自完竣历史区间内相对晨星同类基金排行位于前10%，其中ARKQ和ARKW位于前1%。只截取较短区间会歪曲合座发扬；自招引以来的年化申诉仍是行业里最公道的忖度圭臬。”

　　晨星则对Wood的计谋给出负面评级，合计该基金在风险调度后很可能跑输其基准以及大大批同类产物。尽管当年十年该基金申诉超越大批同类，但其波动率也约莫是同类的两倍。

　　数据骄横，自招引以来，ARKK基金净流入资金近120亿好意思元。然而适度1月底，该基金资产范围仅约62亿好意思元，较投资者积年插足减少了约60亿好意思元。这一缺口反馈出资金在功绩强劲时间涌入，随后表现在后续的下落风险中。以此圭臬忖度，在范围约14万亿好意思元的好意思国来往所来往基金市荟萃，ARKK呈现出的投资者资金流入与剩余资产之间的背离尤为显耀，突显了钞票遭到的侵蚀。

　　Wood永恒强调，ARKK旨在补充而非复制闲居市集指数，其在多元化投资组合中的作用取决于次第性再均衡 —— 在飞腾后减握头寸，不才跌时加仓。

　　对在抖擞期买入并在低迷期握有的投资者而言，这条计谋确实按其盘算阐扬了作用 —— 仅仅陪伴的波动性并不讨喜。

　　行业筹备ETF高档分析师Eric Balchunas暗示：“尽管她的一些忖度并未达成，但Cathie一直格外坦率地评释这些ETF会投资什么，也从未动摇。‘搭客’照旧离场，信得过的拥趸留了下来 —— 对她这种计谋来说，可能反而是功德。”