长胜配资 600亿市值锂电龙头，赴港IPO！

1月26日，A股集体调整。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45%，沪深京三市成交额32806亿元，较上日放量1625亿元，三市超3700只个股飘绿。

张通社 zhangtongshe.com

｜源于张江、存身上海、办事科创｜

锂电行业复苏布景下拓展民众老本疆土的要津落子。

出品 | 张通社

首图 | 网罗

近日，港交所官网浮现，上海璞泰来新动力科技集团股份有限公司（以下简称“璞泰来”）已递交招股诠释书，独家保荐东谈主为中金公司。

补助于2012年的璞泰来，总部位于上海浦东新区，是新动力电板产业链上游最初的玄虚搞定决议提供商。字据灼识磋商的辛苦，按2025年新动力电板出货量计，其客户掩盖民众前十新动力电板企业中的九家，在多个细分领域占据民众最初地位。

2017年，璞泰来登陆上交所，终结2026年3月18日收盘，总市值跨越600亿元东谈主民币，这次冲刺港股IPO，既是其民众化布局的迫切一步，亦然锂电行业复苏布景下拓展民众老本疆土的要津落子。

老本大佬掌舵

以并购整合构筑产业疆土

璞泰来的快速崛起，离不开梁丰专有的个东谈主经验与政策视线。

这位生于1968年的掌舵东谈主，领有工科和商科复合布景，曾在多家金融机构任职，并担任过公募基金的基金司理、权柄投资部总监等职务，执掌过超百亿范围的公募基金，是公募界的明星基金司理。

2010年，梁丰“公奔私”创立毅扬投资，在老本市集累积了丰富的运作警告和行业研判技艺。恰是这份对产业趋势的尖锐感觉，让他在清洁动力初露矛头时，马虎回身投身实业。

2012年，仍身处私募行业的梁丰长入锂电行业资深大众陈卫创立璞泰来，彼时他便为公司定下了“控股和管制”的中枢定位，将老本市集的并购整合想维深度融入实业发展。

凭借多年的投资警告，梁丰率领璞泰来通过一系列精确的金钱重组当作，快速完成了锂电产业链上游的布局：

2012年收购东莞凯欣80%股权；2014年至2016年接连购买深圳嘉拓谋划性金钱、收购东莞卓高65%股权、上海电动力100%股权以及江西紫宸、深圳新嘉拓等少数鼓吹权柄，同期出售东莞凯欣80%股权，完成非中枢金钱剥离。

短短数年间，璞泰来便构建起从负极材猜想自动化装备、涂覆隔阂的全产业链布局，并在补助仅5年后的2017年顺利登陆上交所主板，成为锂电行业的一匹黑马。

就在递交港股上市苦求前夜，璞泰来的一则公告再次展现了梁丰的老本运作手法。

3月5日，公司布告其控股子公司江苏嘉拓新动力智能装备股份有限公司（以下简称“嘉拓智能”）拟苦求在北交所上市。嘉拓智能是璞泰来自动化装备业务的中枢载体，2025年终结交易收入45.15亿元。

这一分拆有筹算径直改造了璞泰来这次赴港上市的金钱包结构。璞泰来在招股书中专诚针对香港上市限定第15项应用指扩充请豁免，讲授称保留集团与分拆集团之间将保捏明确分散，嘉拓智能的分拆不会对集团运营余下业务产生关键不利影响。

关于纯熟梁丰的东谈主来说，这种“左手分拆、右手上市”的操作并不生疏——从早年通过金钱重组快速搭建产业链，到如今推动子公司寂寞登陆北交所、同期集团冲刺港股，他正娴熟地驾驭多平台老本运作，为璞泰来怒放更大的发展空间。

材料+开荒+办事一体化

构筑全产业链竞争壁垒

如今，璞泰来构建起掩盖新动力电板要津材料、自动化装备及极片代工办事的无缺业务体系。

公司主要居品包括涂覆隔阂及膜材料、负极材料、功能性材料等新动力电板要津材料，以及极片涂布机、隔阂涂覆开荒、隔阂基膜坐褥开荒等自动化装备，同期提供CAAS极片代工办事，为客户提供定制化电极加工。这些居品和办事平素应用于电动汽车、储能系统、浪费电子居品等下贱场景。

璞泰来构建“材料+开荒+办事”一体化的居品矩阵，在多个秩序竖立起显贵的协同上风。

以涂覆隔阂为例，配资网公司终结了从隔阂基膜研发、涂覆材料自产、涂布开荒好处到坐褥工艺优化的全链条闭环，成为民众惟一终结“工艺、开荒、材料”一体化产业闭环的企业。这种深度整合的形态，使其在加工范围、坐褥终结、居品技巧掩盖面、品性贯通性等方面均处于行业最初地位。

字据灼识磋商的辛苦，璞泰来不仅建成行业最初的高精度涂覆产能矩阵、具备巨额量订单不竭技艺，还依托自主高速涂布装备终结制程终结显贵最初同行，托付时间短于行业平均值；公司可适配氧化铝、勃姆石、团员物等多体系涂覆材料及多层复合涂覆决议，掩盖多元下贱应用场景，且在全经由精密品控系统下，居品涂覆均匀性、一致性、贯通性均达行业顶尖水平。

不仅如斯，璞泰来还依托平台化布局，打造各异化协同办事体系。

负极材料搭配配套工艺与开荒，可训诫涂布贯通性与优率；长入参股公司开发的PAA黏结剂能有用搞定硅碳负极扩展问题，延伸电板轮回寿命；自研PVDF黏结剂的配方优化则进一步开释了电板材料的能量密度后劲。这种全产业链的技巧积淀，成为璞泰来捏续拓展客户生态圈的中枢引擎。

这种全产业链的协同技艺，并非一日之功。终结2025年底，璞泰来领有跨越1700名研发东谈主员，累计得回专利约1800项，其中发明专利340项，掩盖隔阂涂覆、负极材料、自动化装备等主交易务各要津秩序。

与此同期，公司并未停步于现存业务，而是积极布局下一代电板技巧。招股书浮现，璞泰来已在半固态电板复合膜、固态电解质、固态电板成膜技巧等领域取得进展，关连居品与工艺储备已全濒临接过去固态电板产业化需求。

此外，公司还在钠离子电板、新式电解质材料等前沿标的捏续参预，力争在新一轮技巧迭代中霸占先机。

2025年营收157亿

募资加码民众化与前沿研发

从财务发达来看，璞泰来连年的事迹变化，深度受锂电行业周期波动的影响。

2023年至2025年，公司分别终结交易收入152.93亿元、133.99亿元和156.56亿元，归母净利润分别为19.23亿元、11.93亿元和23.65亿元。

港陆证券

2023年至2024年的事迹下滑，主要受锂电行业供需错配、产能多余影响，居品价钱承压，其中2023年公司计提金钱减值，2024年重复负极材料高价库存的遭殃。

但跟着2025年行业去库存周期终结，储能电板需求爆发成为新增长引擎，公司各业务线全面回升，盈利技艺显着建筑，归母净利润同比大幅增长。

在穿越周期波动的同期，璞泰来在多个细分领域捏续安稳民众最初地位。字据灼识磋商的数据，2025年按出货量筹画，璞泰来是民众最大的新动力电板涂覆隔阂供应商，市集份额高达35.3%，麇集七年位居民众第一。同期，2023年至2025年，公司麇集三年是民众最大的新动力电板用PVDF供应商，2025年市集份额为27.6%。

这次赴港募资，璞泰来已经保捏扩张态势。招股书领略，IPO所得款项净额将主要用于训诫坐褥技艺，包括在马来西亚建设年产能5万吨的负极材料新设施，以及在四川新建隔阂基膜坐褥设施。同期，公司还将加大对固态电板新式电解质材料等前沿技巧的研发参预，力争鄙人一代电板材料竞争中占据有意位置。

在行业周期波动与技巧迭代加快的布景下，关于璞泰来而言，港股IPO不仅是一次老本补充，更是一次政策重塑。

笔墨｜昼屿剪辑｜益达